삼성전자 / 반도체 관련주 / 실적 개선 지연으로 박스권 등락

 

 

 

삼성전자 목표주가 하향 조정 (8만원 → 7만원)

• 이유: 2024~2025년 영업이익 전망 하향 조정(각각 34조1천억, 36조1천억 원).
• 투자의견: '매수' 유지, 주가순자산비율(PBR) 0.9배 구간의 하방 경직성 고려.

주요 내용:

1. 부정적 요인:
   • 스마트폰·PC 수요 부진으로 메모리 가격 하락 지속.
   • 중국 CXMT 메모리 생산 확대, 시장 교란 우려.
   • HBM3E 점유율 확대 속도 둔화.
   • 파운드리 가동률 및 OLED 가격 경쟁으로 실적 부진 예상.
   • 4분기 실적 전망: 매출 76조7천억 원(-3%), 영업이익 7조9천억 원(-14%), 컨센서스 하회.
2. 내년 실적 전망:
   • 매출 307조5천억 원(+1.9%), 영업이익 36조1천억 원(+5.7%).
3. 주가 전망:
   • 당분간 박스권 등락 전망.
   • 반등 모멘텀: 선단 공정 경쟁력 강화, HBM 시장 확대, 파운드리 회복.