한화오션 / 조선 관련주 / 2024년 실적 전망 및 목표주가 상향 조정

 

 

 

한화오션(042660) 실적 전망 및 목표주가 상향 조정

한국투자증권은 한화오션에 대해 상선 부문의 안정적인 성장과 특수선 부문의 실적 개선으로 올해 가파른 실적 성장이 기대된다고 전망했다. 이에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 10.5% 상향한 6만3000원으로 조정했다.

2024년 4분기 실적

• 매출액: 3조2532억 원 (+45.8% YoY)
• 영업이익: 1690억 원 (+560.7% YoY, 흑자 전환)
• 컨센서스 대비
  • 매출액: +9.1%
  • 영업이익: +46.7%

주요 실적 개선 요인

• 상선 부문:
  • 생산 체제 안정화 → 비용 절감 및 지체상금 소멸
  • 환율 상승 효과를 제외해도 영업이익률 3%대 중반 기록
• 해양 부문:
  • 계약가 증액 효과 → 영업이익 개선

특수선 부문 전망

• 2024년 매출액: 1조962억 원 (+4.1% YoY)
• 2026년 매출액: 1조3368억 원 (+22% YoY)
• 주요 수익원:
  • 방위사업청 수주 내수 물량
  • 장보고-Ⅲ 배치-Ⅲ (5·6번함)
  • 울산급 배치-Ⅳ (1·2번함)

MRO(유지·보수·정비) 사업 기대

• 매년 창정비 2건, 정기 수리 1건 수주 전망
• 올해부터 MRO 수익 발생 예상
  • 장보고-Ⅱ 잠수함 1척
  • 미국 해군 제7함대 배속 지원선

한화오션은 전 부문 실적 개선과 특수선 부문 성장, MRO 사업 확대로 올해 강한 실적 성장세를 보일 것으로 예상된다.