한화시스템 / 방산 관련주 / 한화에어를 방위산업 최선호주로 유지

 

 

 

다올투자증권, 한화에어로스페이스 목표주가 70만원으로 상향

• 목표주가 조정: 기존 50만 원 → 70만 원 (지상방산 실적 개선 및 한화오션 지분 확대 반영)
• 4분기 실적:
  • 영업이익: 8,925억 원 (전년 대비 222% 증가)
  • 매출: 4조 8,311억 원 (전년 대비 56% 증가)
  • 지배순이익: 1조 8,313억 원 (한화오션 연결 편입에 따른 일회성 이익 반영)
• 한화오션 지분 확대:
  • 기존 23.14% → 30.44% (한화임팩트 등으로부터 7.3% 추가 매입)
  • 지배주주순이익 증가 예상 (지분법 이익 23% → 42%)
  • 연결 기준 실적 전망:
    • 매출 25조 원, 영업이익 2조 4,500억 원
• 방산 사업 전망:
  • 수출 비중 55%, 마진 30% 후반대
  • K9, 천무, KTSSM-2, 155mm 탄, 레드백 등 K-방산 주요 제품 보유
  • 한화시스템 M-SAM 레이더, L-SAM 유도탄 사업 확장
  • 지상방산 실적 계속 ‘어닝 서프라이즈’ 가능성 높음

다올투자증권은 한화에어로스페이스를 방위산업 최선호주로 유지하면서, 수주 가능성과 실적 변동성이 안정적이라고 평가했다.